Il periodo di ammortamento scontato èla durata del periodo dall'inizio dell'investimento al momento del rimborso, tenendo conto dello sconto. Il significato del metodo è di scontare tutti i flussi di cassa generati dal progetto e di riassumerli in un ordine sequenziale finché non coprono i costi di investimento iniziali.
In senso generale, la formula di sconto determinail valore attuale delle attività in contanti che si riferiscono a periodi futuri e mostra i guadagni futuri che sono determinati fino ad oggi. Per fare una stima corretta dei redditi futuri, si dovrebbero avere informazioni sui valori previsti di ricavi, investimenti, spese, valore residuo della proprietà, tasso di sconto, struttura del capitale.
Il periodo di ammortamento scontato riflette di piùcaratterizzazione obiettiva e più conservativa della valutazione del progetto rispetto al consueto periodo di recupero. Questo indicatore tiene parzialmente conto dei rischi insiti nel progetto, che comprendono l'aumento dei costi, i redditi più bassi, l'emergere di opportunità di investimento alternative e più redditizie.
Il tasso di sconto è uguale all'importo dell'offertainvestimento di fondi privo di rischio e una modifica dei rischi di un particolare progetto. Nel secondo caso, questo indicatore riflette il tasso di rendimento interno di un progetto alternativo simile al rischio.
Inoltre, ci sono i seguenti metodi che determinano il periodo di ammortamento scontato e il tasso di sconto.
Il calcolo viene effettuato in base alla media ponderatacosto del capitale, con l'uso di investimenti propri. Questo metodo ha sia vantaggi che svantaggi. Le cose positive sono che il costo del capitale può essere calcolato con precisione, e quindi identificare le possibili opzioni per l'uso alternativo delle risorse. Lo svantaggio è che i calcoli sono effettuati sulla base dei dividendi e degli interessi sui fondi presi a prestito, tuttavia, questi criteri includono aggiustamenti di rischio che vengono presi in considerazione al momento di determinare l'interesse composto, che causa un aumento uniforme nel tempo del rischio.
Periodo e tasso di ammortamento scontatisono calcolati sulla base degli interessi sul capitale preso a prestito. In questo caso, intendiamo la percentuale in base alla quale l'azienda può attualmente prelevare i fondi. Se è possibile investire o restituire capitale ai creditori, il tasso di interesse sui fondi presi in prestito sarà uguale al costo del capitale alternativo. Va notato che, per determinare il tasso di sconto, dovrebbe essere utilizzato solo un tasso di interesse effettivo diverso da quello nominale, poiché il periodo di capitalizzazione può essere diverso.
I calcoli sono fatti e basati sulla tariffa perinvestimento sicuro, è anche considerato un costo del denaro alternativo. Il seguente metodo include lo stesso tasso, ma adattato per i vari fattori di rischio: la possibilità di carenze nel reddito fornito dal progetto, l'insicurezza dei partecipanti al progetto, il rischio paese.
Tasso di sconto e periodo scontatoil recupero è determinato tenendo conto del costo del debito e dell'adeguamento del rischio. Di conseguenza, la differenza di rischio tra i progetti di investimento della società viene livellata. Un approccio possibile è quello di attualizzare il flusso di denaro ad un tasso che riflette solo il rischio del progetto stesso e non tiene conto dell'effetto del finanziamento.
Per determinare il tasso di sconto, utilizzareil valore alternativo del denaro per il quale è accettata una norma interna di redditività dei progetti massimi accettati e non accettati. Lo svantaggio del metodo risiede nella complessità pratica di determinare questo valore, e c'è anche confusione nei calcoli a causa dei diversi tassi di interesse per i progetti.
